想要準確的預測股價(指數、或任何金融商品)的漲、跌,是所有投資人都有興趣的事情;當然,也會是經濟學家(或任何科學家) 都有興趣的事情。

 

今天,我們就來談談現代的科學,對這個問題的一些研究成果。

 

必須一提,這篇文章的許多文字,直接引用了天下文化出版的《隱藏的邏輯》-布坎南(Mark Buchanan),算是老黑胖子的讀書筆記吧。

 

 

傳統經濟學中有個古老的論點,認為股票的價格必定反映了其公平合理的價值,這就是所謂的「效率市場」。

 

全然理性投資者們會買進那些價值低估的股票,使得股價上漲至合理的價格;又或者會賣出那些價值高估的股票,直到股價跌落至合理的價格為止。驅使理性的投資者這麼做的原因,是因為在這一個過程中,他們可以輕鬆賺到錢。

 

但是,事情並不會這麼的簡單。

 

因為,市場上同時還存在著更多非理性的投資者,他們不懂得、或是沒辦法取得足夠的資訊,當然也就沒有非得要持有這檔股票的理由。當他們覺得自己會賠錢的時候,就會拋售,使得股價跌得更低;當他們覺得會賺錢的時候,他們就買進,使得股價漲得更高。

 

而這樣的多非理性的投資者愈多,再加上我們前篇裡提到的「從眾行為」(所羅門•阿希(Solomon E. Asch) 的從眾實驗),追漲、殺跌就成為了股市裡的常見現象。而現在流行的程式交易,更會助漲這種現象。

 

所以,在股票市場中,短期而言,即便是一個理性的投資者,也有很大的機會賠本。因為股票市場的運作是建立在人們的信念上,而不同的人又有不同的信念和想法。

 


然而,股價的變化真的是不可以預測的嗎?

 

在以前,大部分的經濟學家都相信,如果去記錄一支股票(或指數)的價格在固定時間間隔(比如一天,一個月)中的變化,那麼便會發現這些價格的變化將會遵從統計學的「常態分佈」,有秩序地落在一條"鐘型曲線"(bell curve)上,因為許多自然的運作方式都遵從「常態分佈」。
 

bell curve.jpg

如果說投資人或多或少都是理性的,那麼如果沒有"新的事件"發生,股票的價格就不應該大起大落,脫離它們的實際價值。這種說法暗示了,如果股票的價格發生了較大變化,那麼原因肯定是"新的訊息"衝擊了市場。

 

大部分的人,都選擇了相信這個說法,卻沒有人試圖去驗證真實的金融市場是否合乎這一論點。直到1963年,一個傻呼呼的法國數學家比諾•曼德布洛特(Benoit Mandelbrot),花了些苦功,記錄了芝加哥商業交易所的棉花價格浮動的變化,才發現事實並不如我們的想像。

 

曼德布洛特用他記錄下來的資料,畫出了一個圖形,卻是一個不太傳統的"鐘型曲線"。這條曲線的"尾巴",在降至0的過程中比一般的"鐘型曲線"緩慢得多,呈現了一種「肥尾現象」。數學家把曼德布洛特發現的這種模式稱為"冪次法則"(power law)。

power law.jpg


 

沒有人能解釋為什麼會產生「肥尾現象」,但更多的研究顯示,石油、豬肉、股票、外匯、債券、... 的價格變化都展現出相同的情形,極端的價格變化比我們想像的更常發生。而且,與"新的訊息"不見得有關。(最近美國股市的暴漲、暴跌,就是最好的說明)

 

很不幸的,這個發現無法用來預測何時會發生劇烈價格變動的「肥尾現象」,只能給出一個大約的發生頻率,對於預測股價,毫無幫助。

 


科學的進展,往往是發生在不經意之間。

 

1992年,斯坦福大學的經濟學家布萊恩•亞瑟(Brian Arthur)想要找出一個可預測的模式來預測一家當地的酒吧甚麼時候人會比較少,以便他可以挑人少的時候去酒吧,這樣可以玩得比較盡興。

 

碰巧,布萊恩•亞瑟曾讀一篇費爾德曼(Julian Feldman)的文章。費爾德曼認為:「人們做大部分的決定時,並不太依靠邏輯判斷,反而較多地利用簡單的規則,並通過反復的嘗試,從中吸取經驗教訓,特別是當人們試圖在世界中辨別模式,並利用這些模式預測接下來會發生什麼。」。

 

於是,布萊恩•亞瑟借助電腦的幫助,在費爾德曼這個觀點為基礎上建立了一個「酒吧模型」。


股票投資者可以選擇購買或出售股票,就像人們可以選擇去酒吧或呆家裡一樣。由於這種相似性,「酒吧模型」可以轉變為一個股票市場的模式,只不過多加了一個關鍵--價格

 

90年代末期,亞瑟和經濟學家布萊克•勒布朗(Blake Lebaron)、物理學家理查•帕默(Richard Palmer)把「酒吧模型」轉化成一個適用於金融市場的模型,這個模型雖然非常簡單,但卻非常自然地,總是表現出劇烈波動的"肥尾"傾向,就和現實的市場一樣。


90年代晚期,在瑞士佛里堡大學任職的物理學家張翼成(Yi-Cheng Zhang)和達彌恩•夏利(Damien Challet)在「酒吧模型」的基礎上,發展出一個少數者博弈(Minority Game)模型。

 

少數者博弈(Minority Game)模型和「酒吧模型」基本相同,模型中有一群人,每人每一輪必須在數字0和1之間做一個選擇,目的就是要成為少數人群中的一分子,也就是選擇大多數人不會選的數字。

 

在做選擇之前,會先查看近來選擇結果的記錄,看看每一輪是選0的人多,還是選1的人多,然後根據這個歷史記錄來進行預測,並以此引導他們的行為。

 

這個簡化的模型,揭示了一個美麗的意料。

 

研究結果顯示,在少數者博弈(Minority Game)模型中,參與人數的不同,運作方式也大不相同。

 

第一種情況:參與的人數不多,因此玩遊戲的策略也是有限的,不足以囊括所有可能的模式。這時如果有某種"模式"能把過去的結果和未來結果聯繫起來,那麼所有參與者都會設法去瞭解這個有意義的"模式",並加以利用。但是如果這個特定的"模式"沒有在任何參與者的策略庫中,那麼這個模式就沒有人能利用,"模式"就會一直持續下去,永遠也不會消失。

 

相反,第二種情況:如果參與遊戲的人足夠多,那麼他們的策略就能囊括所有可能性。參與者會注意到能產生結果的任何模式,並立即加以運用。

 

在第一種情況下,群體結果(如市場上價格的波動)就遵循著可預期的模式。而第二種情況中,所有可預期的模式都稀釋成了不可預期的模式,而且物件是隨機性的。

 

注意到了嗎?這個發現其實回答了我們長久以來的追尋。

 

股票市場裡,如果有任何可以預測漲跌的"模式"存在,因為股市的投資人夠多,這個"模式"遲早會被人發現;而"模式"一但被發現,就會被破壞,再度變為不可預測。(在沒有人為干預的狀況下,譬如:炒家、內線、...)

 

 

尼爾•詹森(Neil Johnson)是一個不務正業的物理學家,他在少數者博弈(Minority Game)模型的基礎上發展了一個電腦程式來預測美元和日元匯率的升降。在實驗中,他的程式在4,000個連續的價格變化裡,識別出了大約90個可預測的區間,而且預測了這些區間內的價格走向,90個預測中,只錯了一次。

 

看起來,預測股價波動盲腸似乎被詹森突破了?

 

但是,詭異的是,這個預測程式只能存在於實驗室中。


一旦放到真實的市場中,很快就會被其他人模仿。

 

而一旦所有人都按照同樣的預測進行交易,這些預測就會變得能夠自我實現;也就是說,如果模式預測股價會上漲或下跌,那這個預測就會變為現實,接下來,可能就是暴漲暴跌(程式交易助漲助跌的原因就在於此)。

 

市場本身的特性和整個體系被改變了,模型的預測能力也就損壞了。(記得前陣子北極星的日、週、月線同時反轉向上嗎?就很有自我實現的味道。)

 


看到這些科學家們的研究成果,不知道你有甚麼想法?

 

也許,有些人仍然會相信,市場上一定有某些套利的訣竅存在。那麼,美國長期資本管理公司(Long-Term Capital Management,簡稱 LTCM)的故事請一定要去看看。

 

LTCM曾經與量子基金、老虎基金、歐米伽基金一起被稱為國際四大對沖基金。掌門人是被譽為能點石成金的華爾街債務套利之父梅里韋瑟(Meriwether);有著夢幻組合的團隊:1997年諾貝爾經濟學獎得主默頓(Robert Merton)和舒爾茨(Myron Scholes),他們因期權定價公式榮獲桂冠、前財政部副部長及美聯儲副主席莫裡斯(David Mullis)、前所羅門兄弟債券交易部主管羅森菲爾德(Rosenfeld);有過驕人的戰績:1994年獲利28.5%、1995年獲利42.8%、1996年獲利40.8%、1997年獲利17%。

 

然後呢?沒有然後了!LTCM 在陰溝翻船了。

 

就算我們不相信科學家們的模擬實驗,從 LTCM 的興衰也可以給我們足夠多的啟示:
1、沒有人可以永遠不翻船,電腦也一樣。因此,不迷信任何人、有獨立思考的能力、時時掌握脈動永遠是必須的。

2、任何分析方法與操作系統都有缺陷。LTCM曾經以為自己掌握了天機,但終究是一場空仍然。

3、控制風險是投資人永恆的主題。

 

 

老黑胖子覺得,許多分析師與投資人奉為圭臬的各種技術分析指標,都被這一連串的實驗證明了注定不具備股價波動的預測能力;頂多,偶爾出現一些自我實現的特性而已。

 

投資股票想要獲利,最靠譜的方法可能還是巴菲特的做法。想要靠預測股價的走勢賺取一進一出之間的利差,還不如老老實實多做些功課,抱緊有潛力的股票。

 

終日打雁,反被雁啄的例子實在太多了。就不用老黑胖子舉例了吧?!

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穿夾腳拖的老黑胖 發表在 痞客邦 留言(53) 人氣()


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  • 訪客
  • 黑胖大

    新年快樂
  • 謝謝! 也祝你新年快樂!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/02/15 13:06 回覆

  • 訪客
  • 6月的股東會,應該會有好數據公開了,加油,等待過程比較低氣壓,加油
  • 希望不要等到六月啊!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/02/22 17:12 回覆

  • 訪客
  • 有內幕消息的人就可以~你看憾訊就知道了、我營業員在股價160幾元就報我買了說要漲到300元。
  • 這屬於炒作的問題, 而不是真正的預測...

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/02/23 16:39 回覆

  • 訪客
  • 老黑胖大,6月會很久嗎?我覺得很快啊
  • 呵呵! 股東會如果真要討論甚麼事情, 必須預先提案的...不會真等到六月...

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/02/23 16:41 回覆

  • 訪客
  • 黑胖大 新年快樂
    相信吳博為人誠信無欺
    吳博說併購-ㄧ般要談9個月左右:今年6月可能就是圓滿日
    有可能3、4月會有初步消息
  • 希望吧! 有些事是急不得的!!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/02/25 20:37 回覆

  • 訪客
  • 不知和投資銀行談得如何,12月法說會吳伯說正在接洽投資銀行,還有剩餘私募好像股東會前要私募完成,不然股東會完好像不可以私募了
  • 北極星是指路星, 當然清楚自己的方向, 這些事就交給公司去煩惱吧!!

    如果還需要錢, 在股東會在通過私募或增資授權就可以了, 不用太擔心錢的問題....

    一個已經到了這種程度的藥廠, 其實並不需要太擔心找不到錢的問題.... 只是公司願不願意拿的問題而已....

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/02/25 20:41 回覆

  • 訪客
  • 黑胖大早
    也許公司已經不需要私募
    只是礙於保密階段暫時不可公開
  • 呵呵!

    老黑胖也覺得這是很有可能的事情!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/02/26 17:07 回覆

  • GG
  • 癌症治療的方式有很多種,除了時常聽到的化療外,另一種同樣具有效果卻比較沒有副作用的治療方式,被稱為標靶治療,而近日科學家發現新的小芬子藥物,能夠讓癌細胞處於飢餓狀態並進而停止生長,此種特性也提供許多機會,讓科學家得以研發新一代的標靶藥物。

    根據醫學研究的重磅期刊《自然醫學》(Nature Medicine)顯示,美國南部范德比大學醫學中心(Vanderbilt University Medical Center)近日發現能夠抑制癌細胞吸收「麩醯胺酸」的藥物,由於「麩醯胺酸」對於細胞是一種能夠提供能量,以即合成蛋白質、DNA 所需的原料,是對於細胞來說很重要的胺基酸。

    而癌細胞因會不斷的細胞分裂成長,因此需要大量的「麩醯胺酸」來合成蛋白質及 DNA,領導這次研究的 Charles Manning 教授表示:「癌細胞的新陳代謝與正常細胞差別很大,運用生物化學方法可輕易分辨何為健康細胞、何為癌細胞,因此能利用新發現的藥物,來針對癌細胞,阻斷其吸收,進而讓它停止生長。」

    范德比大學研究團隊這次的突破,在於開發出能夠極有效抑制ACST2(癌細胞為了吸收麩醯胺酸所需要的蛋白質) 活性的藥物,而該藥物在細胞培養實驗及動物實驗中,都明顯地能夠抑制癌細胞以即腫瘤的生長,並在後續導致癌細胞走向死亡,該結果讓團隊深信,鎖定「ACST2 麩醯胺酸運輸蛋白」,將是新一代癌症標靶藥物的方向。

    但就如同其它抗癌藥物一樣,新發現的藥物並非對所有癌症都有效,而是只有針對「ACST2 麩醯胺酸運輸蛋白」較強的癌細胞才有作用,因此,科學家仍需要有效篩選出適合以此藥物治療的病患。
  • 目前為止,沒有任何藥物對所有癌症都有效,所以找尋適合的生物標記與聯合用藥才會是眼下共同的努力方向。

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/03/01 17:07 回覆

  • 訪客
  • 美林投顧台灣尋寶產業,找到正文,後勢5g,報導正文手握北極星,40000張私募,應該投資銀行知名度打開了喔
  • 訪客
  • 被老楊大點過名的股票都不大會漲的~是自導自演還是有心人存心要跟他做對呢?呵呵~
  • 訪客
  • 最近許多生技股持續好表現,整體士氣大好,而北極星卻持續下跌,看起來狀況非常不利,希望能有好消息。
  • 呵呵! 台灣啊!

    北極星的成就放在別家公司, 可能都飛上天了...

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/03/09 10:51 回覆

  • 訪客
  • 不知大大的持續下跌是怎麼看的呢?
    股價不就是這麼震盪往上嗎?
    北極星已從低檔向上抬頭,對後市不悲觀呀
  • 好像有這麼一說...

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/03/09 10:52 回覆

  • 悄悄話
  • 悄悄話
  • 散戶
  • 華立捷發函請必富網勿有討論該公司的訊息與留言...
  • 訪客
  • 這支股票人為刻意操作股價很明顯。
  • 簡單, 不要碰就好!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/03 17:30 回覆

  • 訪客
  • 今年的AACR 預計4/14~4/18 四天
    Polaris 17號演講,真的是上的了國際,充滿了投資價值的公司
    只能怪台灣投資人只會"炒",都沒看到公司的進度與價值。

    不會判斷價值又愛哭么.........麻煩前左轉不送了!滾~~~~~
  • 換個角度想, 如果大家都識貨, 我們要去哪裡撿便宜的北極星呢?

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/09 15:37 回覆

  • 訪客
  • 昨天4/6,INCYte 大跌23%,NewLink 大跌43%。
    北極星優勢更明顯,機會更大了。
  • 打鐵還需自身硬, 北極星更需要自己的成功!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/09 15:39 回覆

  • 訪客
  • 看起來IDO陣亡了
  • 很難說, 也許在別的實驗裡又會活過來!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/09 15:39 回覆

  • 訪客
  • ido之前數據也很棒 沒想到竟然如此...癌細胞 真的粉厲害啊....e7080呢?
  • 是啊! 癌細胞絕對是很可怕的敵人, 所以聯合用藥才會成為趨勢!!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/09 15:40 回覆

  • 訪客
  • 嚴格說起來,不能說IDO失敗
    而是對照單藥的數據,沒有特別的差異
    或許是單藥的數據已經很好了,IDO是增強T-cell的攻擊力
    聯合單藥使用,攻擊力再強,碰到防禦力特高的癌細胞,雙盲對照要有大差異也很難
    但ADI就不一樣了,把癌細胞防禦力降弱,餓他肚子,單藥再攻擊癌細胞
    差異大不大,光用想的就差很多
  • 實驗, 有時候難免有一些運氣成分, 之前北極星的肝癌實驗不就是最好的例子嗎!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/09 15:42 回覆

  • 訪客
  • 我覺得IDO這次看起來(以我這種外行小股民)是運氣差了些, 畢竟其藥理本身的機轉方式也是符合邏輯, 在不少實驗中也是符合期待, 加上看過北極星之前的實驗, 就知道運氣成份佔很大因素, 無論機轉再怎麼完美. 所以, 我想, 這也是為何北極星的ADI-PEG20會持續的推出二代, 三代(ADI-TRAIL)的原因之一吧...
    所謂, 機轉理論好, 不一定代表藥效好(就是藥吃不吃的進去, 或所謂的分子結構...),
    這些我講的很模糊, 但我想, 北極星這些科學家們早就思考過這類問題了
  • 是的! 北極星早就想到了! 所以北極星才會開了那麼多臨床實驗...

    看不透的人, 只會以為北極星亂燒錢.

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/10 15:49 回覆

  • 訪
  • 重量級科學家都進來了,應該投資銀行也來了
  • 訪客
  • 走了一個病貓、來了一個唯粒炸醬麵還配合一個移貨者
    這些人整天沒事幹嘛?轉管別人買什麼股票甘他屁事
    改天這些人得了癌症切記切記請不要用北極星生產或發明的癌症藥因為你們這些日子以來整天只會靠北靠母
    所以請你們記住這些日子所做的言論~切記切記。
    聽說那個唯粒炸醬麵先前有買北極星後來60幾元賺錢
    賣出了、現在每天在看衰北極星是怎樣是想喊空壓低
    股價準備買回嗎?哈哈……此人居心叵測~從浩鼎的草原故事一路編織美好的謊言害慘多少人~現在又在洗腦移貨者上鉤嗎?2個一搭一唱還真絕配啊!哈哈……
  • 那些狗屁檔倒灶的事, 不值得多說...

    說人是非者, 必是是非人, 老黑胖一直在檢討...

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/19 11:18 回覆

  • 訪客
  • 看來看去還是黑肨大-正派經營

    不會忽多忽空,也符合-彌勒佛精神-肚大能容(有容乃大)

    同時也不會亂說話:甚麼真假星友/甚麼來這都有目的!

    黑肨大:你已位居聖賢豪傑之階,千萬保持風度格調

    哈哈!
  • 聖賢是萬萬不敢的...

    只求能來個"事了拂衣去, 深藏身與名", 過一把俠客的癮!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/19 11:20 回覆

  • 訪客
  • 這個唯粒炸醬麵是給移貨者下了什麼迷藥啊?話說既然這個唯粒炸醬麵這麼不看好北極星照理講應該要叫他的信徒移貨者趕緊把北極星的股票賣出才對好讓移貨者不要整天提心吊膽這樣才對啊?(為什麼沒有)所以聰明的客官們想一想吧?他是有何居心。
    林北必富網最不爽的就是這個把浩鼎編織成美好的草原故事結果害一堆誤入叢林的小白兔受傷的唯粒炸醬麵
    因你的壞心眼害慘一堆人結果現在又來北極星版裏靠北靠母、喂~北極星又沒有融卷又不能放空、那他安的是什麼心、救世主嗎?哈哈……我呸不要出來害人就已經很阿彌陀佛了、所以聰明的客官們仔細想想你就能從這當中領悟出唯粒渣碎安的是什麼心。
  • 既已知其居心不正, 多加留意就好!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/19 11:21 回覆

  • 訪客
  • 那個唯粒炸醬麵怎麼像瘋狗一樣到處亂咬人真想一巴掌給他巴下去、他都已經沒有北極星的持股了還來假惺惺
    好像幻想自己是救世主似的~這個人是不是腦筋秀得了
    趕緊去心悅版找藥醫吧?
    但我看他病的太嚴重了可能連心悅的藥也醫治不了他了
    哈哈……乾脆自己切腹自殺算了人渣一個。
  • 訪客
  • 還有既然台灣人這麼不識貨、煩請有去參加北極星的法說會的人、建議一下建議北極星去美國發行ADR
  • 我們能想到的,公司應該都想過。

    安靜的等待吧!天道必然酬勤的。

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/19 21:46 回覆

  • 訪客
  • 滿滿的利多和進度, 看來明天又要跌停了, 不識貨的台灣人.
  • 跌停?想太多吧!

    可以給你個妖言惑眾的罪名。

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/19 21:43 回覆

  • 訪客
  • 爭取上櫃也是一個方式

    爭取加入MSCI成分股:方便識貨的外資買進

    生華科也是二期就上櫃
  • 也許!

    我們能想到的,公司應該都想過。

    安靜的等待吧!天道必然酬勤的。

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/19 21:45 回覆

  • 訪客
  • 剛剛看到北極星必富網的第二個人渣獵者合理懷疑
    他就是唯粒炸醬麵的分身~因為以前在浩鼎必富網
    就有很多人懷疑此2人是同一人、因為寫出來的言論
    極相像所以哈哈……這個畜生以前在浩鼎股票上騙了
    不少人賠錢、現在呢?怎麼跑來北極星版靠腰了啊
    莫非北極星背後有令人羨慕的肥肉等著股東們……
  • 既然認為是人渣,就不要再多費心去關心他的言論了。

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:42 回覆

  • 訪客
  • 它們就是一個集團 喜歡編故事 說故事
    獵者的甚麼龜鹿二仙的故事 同樣害死了很多浩友
    後來浩哥大跌了就躲起來變縮頭烏龜
    還有在浩版也出現過的蘭天 移貨者等 大概都是一夥人移師過來
    現在想把討論區弄得烏煙瘴氣 讓沒信心的人把持股丟出來
    反正把大家信心搞得越亂 它們就越容易得逞
    它們就是用這種無賴與下三濫的手段在玩股票的
    甚麼自行開發百分之百準確的操作軟體 哈哈 都是幌子
    如果真有本事怎麼需要用這種狗屁倒灶的手段來賺錢
    知道就好 層次不一樣 大家當笑話看看 不用動氣
    學習版主不動如山 靜觀一切的本事 也是一種對自我的訓練


  • 科學和實驗已經告訴我們,不存在百分之百準確的人或是軟體。

    大家多多留意就好,不用隨之起舞。

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:45 回覆

  • 無言
  • 亂槍打鳥的實驗講得天花亂墜,就是想騙騙無知散戶,還找一堆善良的外國人來當幌子,但藥根本是白開水配飯?
  • 善良的外國人應該不是傻瓜...

    我想你一定不曾仔細看法說吧! 很多實驗是善良的外國人建議做的。

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:47 回覆

  • 訪客
  • 善良的外國人
    按,一大早看到這句話,吞進喉嚨裡的手沖咖啡差點噴出來

    James Allison
    你真的把他當無知善良的外國人?
    MD Anderson
    你把它當廚房說進去就可以進去?

    我跟你一樣,無言了。
  • 世上令人無言的人與事很多, 看開點...

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:48 回覆

  • 訪客
  • 人在做 天在看
    天道必還...
  • 是的! 不能更同意了!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:48 回覆

  • 訪客
  • 吳博說他說的都會去做!
    很清楚了。

    假裝不懂的,用意很明顯……
  • 不用隨之起舞!

    見怪不怪, 其怪自敗!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:49 回覆

  • 無言
  • 當然是善良的外國人,這類訊息都是發不負責任的新聞稿,還有什麼開一大堆只出藥brabrabra的,打打嘴砲也信?
  • 信不信隨你

    善良的外國人應該比你聰明很多...

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:51 回覆

  • 訪客
  • 怎麼先前浩鼎版那一批的垃圾移師過來北極星版了啊?
    是先前騙了浩友許多人不敢回去了嗎?哈哈小孬孬一個
    這批人專門只會拐騙而拿不出實際不看好北極星的數據
    人渣還蠻適合他們的。
  • 不用隨之起舞!

    見怪不怪, 其怪自敗!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:51 回覆

  • 訪客
  • 打打嘴炮?什麼樣的嘴炮可以叫Roche出藥Tecentriq,叫BMS出藥Opdivo+Yervoy?無言大大,回家練嘴炮吧。
  • 呵呵! 對缺少大腦或別有用心的人, 就不用太在意了....

    這些人和言論, 擋不住北極星的腳步的!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 10:53 回覆

  • 訪客
  • 哈哈哈! 謝謝樓上的來打嘴砲 真搞笑
  • 訪客
  • 哈哈哈! 謝謝39樓的來打嘴砲 真搞笑 真讓人無言....
  • 訪客
  • 昨天法說會,揭露不少好進展。被併購之事,個人體會三方面的進展:
    1. 提升並顯示自身的價值-- 包含更多只出藥的試驗計劃,論文,大咖科學質詢委員,加入射月。
    2. 引起更多潛在買家的注意和興趣-- 同上,更多和大藥廠聯合的用藥試驗。
    3. 被併購的操作思考-- 吳博提到操作的可行性,投行的想法和顧慮,因應策略,這個唯有實際往前才看得更清楚。慎重是必要的。

    注意到吳博重提9個月到12個月,而並沒有要修正的意思,也重秀Timing is critical. Not necessarily.....。另外,CFDA的積極歡迎態度,愈發提升價值潛力。
  • 馬雲有一個信念老黑胖子十分欣賞, 大意是 "把事情做對、做好才是重點,只要做對、做好了,財富會自然而然的發生"。

    同樣的概念對北極星一樣適用,事情做對、做好了,其他的好事自然而然的會發生。

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 11:00 回覆

  • 無言
  • 笑死人了,都是單方面宣布有的沒的,一廂情願的說法可信度在哪?例如什麼登月聯盟碗糕的,好歹對方也該有新聞稿還是簽約宣布之類的動作,不然跟自噴口水有什麼兩樣?那我也可以說阿姆斯壯跟我一起登陸月球了,真是笨笨的可以了!
  • 你會用 google 嗎? 要老黑胖子教你嗎?

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 12:26 回覆

  • 訪客
  • 昨天的法說,拋出了許多新進度,更多的大藥廠實驗合作,加入平台,有名望的圈內人背書,的確利多,無需多說。
    講講自己其他的看法。個人覺得目前不大有利的看法,北極星是非常優秀的研發公司,擅長做研究,發表了許多優秀的國際級報告,非常傑出,但遺憾實在是完全沒有商業能力,這是吳博自己承認的。生技同業想必都知道了,必定抓著軟肋往死裡打,吳博自己昨天也說華爾街不會為了小藥廠“一次生意”,得罪了大藥廠這些永遠的生意夥伴,我不懂商業,但資本市場那些大企業想必不會客氣的殺價。未來談判也不會輕鬆。如果拖長時間又有現金的壓力,這些弱點還蠻明顯的,跟賭場一樣,實力再強籌碼差對面太多還是難勝。
    吳博請名望人事背書,加入平台,拉攏大藥廠聯藥就是增加籌碼的動作,真的很努力,值得嘉許。不過量級差太多了,還是需要決定性的籌碼:藥證,所以實驗數據還是最重要。
    無需對不同意見謾罵,也無需理會莫名其妙的言論,緊盯著數據跟進度就好







  • 您的看法很犀利! 很正確!! 佩服!!!

    一個公司和人一樣,必然有長處和短處。

    要解決這樣的問題,正視自己的長處和短處是先決條件,不能自欺欺人。這點北極星很健康,完全知道、而且不諱言自己的短板。

    想把短處補強,相對來說是比較不易的;讓強處更強、而遮掩掉缺點,有時候相對容易些!

    所以,老黑胖認為,北極星現在的做法,正是讓強處更強。

    只要能再適時借助環境和外力,有機會讓缺點不那麼關鍵。

    當然,沒有錯,時間很重要!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 12:42 回覆

  • 訪客
  • 哈哈哈哈哈……笑死人了、又沒人強迫叫你買北極星你幹嘛這麼在意它呢?是吃飽撐著沒事幹嘛?
  • 訪客
  • #46 言之有物
    但我想,這些道理吳博一定也懂,這又是一個複雜的過程啊

    大事件,等有藥證再來期盼會比較實在,那可是關鍵
    應該值得期待
  • 不須預期,一步一步走在正確的方向上,自然而然會有所成!!

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 12:45 回覆

  • 無言
  • 根本不在意股價本身,爛股沒有實質面支撐照樣可能會漲翻天,但爛股我一張也不會買,只是看不慣一堆傻瓜在網路上亂噴利多,拉可憐的投資人一起套火坑而已!自己笨就別拖累別人吧
  • 你是在罵老黑胖子嗎?

    侵門踏戶,會不會過分了?

    做人要知道分寸, 知道節制, 也要知道禮貌!!

    老黑胖言盡於此, 請自愛...

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 12:48 回覆

  • 訪客
  • 黑胖大教訓的好、爽啊!別人買股票甘你屁事~管通海啊
    哈哈、無聊
  • 訪客
  • Roche出藥Tecentriq,BMS出藥Opdivo+Yervoy 不簡單,但也不是很難。
    Tecentriq、Opdivo、Yervoy 市面上買得到。
  • 都買得到。

    但是,為什麼要自己買?

    穿夾腳拖的老黑胖 於 2018/04/20 21:30 回覆

  • 訪客
  • 市場上就是有人可以預測股價高點只是你不曉得。
    這些少數人也不會大張其鼓宣揚自己的偉大,而是默默地從股市裡撈錢。
  • 訪客
  • 牛頓晚年認為數學能夠預測未來,所以晚年都在精研數學,只可惜當年沒有AI,沒有電腦。數學程式的確可以預測股價未來的走勢預判高點,只是會的人也不會公諸於世。